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深创投发起百亿前海股权投资母基金

深创投发起百亿前海股权投资母基金

深圳晚报讯 “不投传统企业,只投新兴高新技术;主要投资于企业的转型升级阶段而不是正常运作阶段。”上周,中国创业投资行业领军人物靳海涛做客第五期“时代商家大讲堂”,为千名企业家作了《创业风险投资与中小企业发展》的演讲,分享他的创投心得和创投新趋势。时代商家大讲堂由深圳市企业联合会、市企业家协会主办。

靳海涛是我国创业投资行业和高端综合金融服务行业极具影响力的领军人物,现任深圳市创新投资集团有限公司董事长,曾荣获CCTV中国经济十大年度人物、深圳经济特区30年行业领军人物、优秀创业投资家金奖第一名。他所在深圳市创新投资集团投资项目国内第一,上市公司国内第一。“我们投了500多家企业,其中五分之一94家上市,应该比第二名高出一倍以上。”

不投传统企业

只投新兴高新技术

他认为,深圳是中国产业结构和经济结构最好的城市,且是中国创投发展最好的城市,在中国创业投资排名前10名中有6名是深圳的。结合自己的创投实践,靳海涛分享了自己的创投思路和创投的先导性责任。

第一,投中小企业,不投大企业。因为中小企业有旺盛的成长力,有高成长基因。实践证明,投资中小企业效果非常好,去年中国十大成长性好的中小企业,有3个是他们在企业初创期就投资了。

第二,不投传统企业,只投新兴高新技术。投资新兴高新技术企业能提升经济结构、产业结构的档次。其技术高,在市场估值更高。但如果没有创业投资,企业不敢发展新兴产业。

第三,主要投资项目的初创期、成长期而不是成熟期。

第四,主要投资于企业的转型升级阶段而不是正常运作阶段。转型升级分三种情况,一是产品转变。由原来较为传统的产品转变为新兴产品,如白炽灯发展到LED。二是从低档、中档到高档。企业在低档阶段积累了经验,每升一次级需要的投资也不多。三是传统的商业模式变成新型的商业模式。

企业经营者占股低于三成无经营动力

成立于1999年的深创投至今已投资企业530家,投资金额逾153亿元,所投资企业的成长核心指标年平均复合增长率达到50%。

靳海涛认为,深创投坚持了不一样的投资理念。

“首先是宽容失败。”他表示,如果失败就要担责任,谁都不敢进入创投行业了,“而且创投盈利的空间是可以把失败成本覆盖的。”

其次是溢价估值的投资理念。“企业经营者都想多拿钱,但又不要稀释股份,这个担心其实有道理。”靳海涛表示,以深创投的经验,企业经营者的股份如果低于30%,肯定没有经营的动力了。“所以深创投的多数项目投资金额大于创业者的投资金额,而且只要求占小股。”

另外,建立全方位、全过程、全天候投资后服务是创业投资发展的安身立命之本,是创业投资的核心竞争力。

还要对所投企业建立激励机制,设立一定期限内的盈利或者阶段性成果目标,如果达不到,企业就要退钱或者转让股份。

最后,要利用资源围绕产业链进行整合,达到共赢。

母基金为一般投资人

创股权投资机会

靳海涛判断:创投的发展方向是综合性投资财团,因此要积极扩展与创投基金协同发展的其他基金,形成以创业投资为主业的综合性投资财团。所以要大力推进中国母基金建设。

“股权投资行业现有的行业地位、规模、专业化以及政策环境已奠定了发展中国母基金的基石”,靳海涛介绍,母基金是投资者分享国内股权投资行业新一轮繁荣的更优解决方案。

他介绍,母基金是投资者分享国内股权投资行业新一轮繁荣的更优解决方案。股权投资行业拥有光明前景,但一般投资人参与股权投资却存在障碍,所以深创投积极推出的前海股权投资母基金将为一般投资人创造非同寻常的价值。

靳海涛透露,目前深创投正发起成立规模百亿的前海股权投资母基金:“我领衔执行合伙人,马蔚华、沈南鹏、熊晓鸽、厉伟、倪正东等多名中国顶尖金融家、创业投资家担当联合合伙人。”

“母基金规模将为100亿元,首期出资上限20%。”靳海涛说,母基金投资品种将分为投资PE/VC子基金,包括综合性子基金、政府引导基金、专业化基金、阶段性基金、产业并购基金等;投资创新型股权与项目混合型基金,包括新型科技地产基金、节能环保运营(EMC)基金、PIPE基金、影视文化基金等;另外还有投资选择性项目跟投、投资PE二级市场和短期回报投资,包括夹层资本、短期借款、科技地产基金配套资金等。

未来母基金发展“国”字号

对于母基金未来的发展,靳海涛建议,推动财政资金投入方式的市场化运作,大力发展政府引导性母基金。

“把‘撒胡椒面’的钱集中起来,组建大型母基金机构,通过约定产业和政策方向的政府引导方式,投资到有良好投资业绩的私募投资基金,用于当地投资市场,实现政府资金的高效率运转,解决社会经济发展中融资难的问题。”

靳海涛还建议发展央企引导性母基金,由国务院国资委和专业的商业化母基金管理机构共同管理,或委托专业的商业化母基金管理机构进行管理。(李昊宸)

 

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