钱存银行更安全了 29.47%
酝酿21年的存款保险制度将于11月30日下午向社会公开征求意见，时间为30天。推出时间可能为明年1月。存款保险制度究竟如何解读？这一制度对债市、股市，尤其是对银行股有哪些影响？日前多家国内机构均有分析评论，认为上市银行因此制度受到的负面影响可以对冲，明年银行板块市净率还有20%以上的上行空间，此制度对债市的短期影响偏空，但长期影响偏多
了解存款保险
什么是存款保险？
存款保险是指存款银行交纳保费形成存款保险基金，当个别存款银行经营出现问题时，使用存款保险基金依照规定对存款人进行及时偿付，从而起到保护存款人利益、维护银行信用、稳定金融秩序的作用。说白了，就是银行破产，您放在银行的钱也不能打水漂。
我国现状是什么？
我国目前采取的是隐性存款保险制度。即以国家和政府的信用为银行存款为担保。历史上，大型国有银行改制时的坏账剥离即动用的财政资金和央行再贷款；1998年关闭海南发展银行时，对于自然人的存款采取全额兑付的解决方案；而我国绝大多数银行都是国有银行，由财政部或者地方政府所控制。因此存款人心理上，个人存款是全额担保的。但是这一担保并没有通过法律明确表示，而是一种隐性的契约，缺乏依据。在出现银行危机时，公众对于这一隐性担保往往缺乏信心，除了引发挤兑现象外，对于社会稳定还构成威胁。目前，世界上已有110多个国家和地区建立了存款保险制度。
存款保险最高保多少？
征求意见稿规定，存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为人民币50万元。也就是说，同一存款人在同一家银行所有存款账户的本金和利息加起来在50万元以内的，全额赔付；超过50万元的部分，从该存款银行清算财产中受偿。对50万元的最高偿付限额，人民银行根据2013年底的存款情况进行了测算，可以覆盖99.63%的存款人的全部存款。
哪些银行投保存款保险？
为有效保障存款人的合法权益以及银行业金融机构公平竞争，征求意见稿规定的存款保险具有强制性，凡是吸收存款的银行业金融机构，包括商业银行(含外商独资银行和中外合资银行)、农村合作银行、农村信用合作社等，都应当投保存款保险。
哪类存款会获得保障？
存款保险覆盖投保机构吸收的人民币存款和外币存款，但金融机构同业存款、金融机构高级管理人员在本机构的存款以及其他经存款保险基金管理机构核准的不予承保的存款等不在存款保险条例覆盖的范围。
存款人要缴纳保费吗？
央行表示，存款保险制度作为国家金融安全网的一项基础性制度安排，其资金来源主要是金融机构按规定交纳的保费，存款人不需要缴纳保费。存款保险制度建立后，只是小比例地向金融机构收取保费，费率水平远低于绝大多数国家存款保险制度起步时的水平和现行水平，对金融机构的财务影响很小。
他山之石
盘点全球存款保障措施
美国：
从全球范围来看，存款保险制度已经存在了超过80年的时间。第一个这么做的国家是美国。
美国存款保险公司创建于1933年，全称为联邦储蓄保险公司，功能是为交会员而成为会员银行的存款散户承担一定数额的保险。自从1934年，联邦保险政策开始实施之后，没有一家会员银行的存款民众因为银行的问题而遭受任何现金的损失，有效的阻止了民众在金融灾难或者是银行面临危难时的挤兑现象，当然保险公司不受美国联邦政府的资助。
日本:
上世纪70年代，日本成立了存款保险公司。银行一旦倒闭的话，原存款保险对象总计1000万日元及利息的财产将受到保护。
日本从2002年开始正式解除了银行保险制度，就是说日本的银行金融机构一旦倒闭，政府不再对除了国债和邮政储蓄之外的储户存款承担全额保护的义务，但是并不是银行破产储户就会失去全部存款，日本有一个由政府作为央行的日本银行和民间机构按照相同的比例出资的存款保险机构，他负责提供存款保险，如果银行倒闭，偿还每一位储户最高一千万日元的存款和利息，超出一千万日元的部分，根据银行的财务状况结算支付。
澳大利亚:
澳大利亚的存款保险制度采用的是“付款箱”模式。也就是说，只在银行倒闭后负责赔付存款人。但是政府的赔付并不是没有任何条件和限制的，他会随着经济情况的好转和恶化不停的进行修改，比如在2008年全球金融危机的时候，当年的10月12日澳大利亚总理宣布对不管存款多少限额的储户，在银行倒闭的情况之下，都会进行100%的赔付。不久之后由于经济状况的好转，政府将银行倒闭存款赔付的限额降低到了100万澳币，在2012年的2月1号之后，这一限额又一次下降，25万澳币以下的储户在银行倒闭之后，可以获得全额赔付。
行业影响
短期影响银行净利约3%
银行不得阻扰存款“搬家”。央行要求银行不得以任何理由阻扰客户的正常的大额款项划转和取现，严禁曲解存款保险改革和诋毁同业，严禁非法吸收存款和不正常竞争。
加快民营银行、中小银行发展。从各国经验看，建立存款保险制度是发展民营银行、中小银行的重要前提和条件，美国社区银行的健康发展，在很大程度上得益于美国存款保险制度的建立和完善，使小银行具备与大银行平等竞争的制度基础，维持了整个金融体系的多样性，改善和加强了对小企业、社区和农民的金融服务。
存款人将以服务选银行。存款保险制度建立初期，限额以上的储蓄存款可能受到温和的冲击，但存款人最终还是倾向于从交易便利、服务质量等角度选择银行。从长远看，随着利率市场化的推进，存款人对于安全性的考虑将会放到首位，对于企业存款和限额以上储蓄账户将倾向于安全稳健的大中型银行。
降低银行净利。根据测算，如果存款保险制度2014年推出，那么保费缴纳影响上市银行2014年的净利润3%左右；其中兴业银行、民生银行、工商银行、建设银行受到的影响最小，在3%以内；华夏银行、平安银行和中信银行受到的影响最大，均超过4%，其中华夏银行高达4.46%；当局可以通过下调营业税率至3%，将影响完全对冲掉。
未来银行破产将会出现。区域和规模较快扩张的中型银行将因此受益。它们通过收购问题银行，得到迅速壮大。
投资影响
银行股安全系数提高
机构看法颇为一致，认为短期内对于银行业利润产生负面影响。尽管对于存款保险不利于银行业利润、加剧存款竞争的看法基本没有分歧，但在A股大牛市下，机构显然仍然持续看好银行股，逻辑是存款保险制度恰恰有利于改善金融效率、消除尾部风险，因此对估值而言具有正面意义。中信证券认为，看好银行板块明年市净率升至一倍，较现价有20-30%的空间。现阶段建议关注有员工持股等激励方案预期的交通银行和集团整体改制上市的光大银行，以及催化剂鲜明、有中期上行空间的浦发银行、兴业银行和平安银行。
英大证券研究所所长李大霄表示，存款保险制度将对股市产生积极影响，是有效的保护存款人利益的重大举措，也是降低整体性金融风险的有效举措。这种制度在发达国家金融体系中运用很多。就股市而言，存款保险制度有利于股市平稳运行和发展。银行股安全系数提高，估值也将进一步提升。换而言之，这将是银行股价值发现的导火索。
短期对债市有负面影响
申银万国报告认为，存款保险制度实施后，短期内对债市确有负面影响，但不必过度担忧这种影响，长期看此制度有利于无风险利率进一步下降。对于债市，无论是短期偏空还是长期偏多的影响，都取决于配套政策的力度和国家对金融风险容忍度的提升速度。报告指出，
如果短期担心银行的风险，至少短期没有必要担忧国有银行的风险，民营银行引入制度后，国有银行的优势会更明显，而今年债市的风险偏好已体现这点。如果短期担心存款安全，似乎更应担忧理财产品的安全性，存款向理财产品和货币基金转移可能更体现了利率市场化。存款从大行转向小行可能让风险定价更合理。小行的资金成本固然会增加，但也许更有利于大行降低成本，总体影响未必负面。
（本版综合新华网、人民网、中国人民银行官网等）
我国存款账户结构
10万元以下
98.32%
5万元以下
96.18%
20.54%
20万元以下
99.32%
37.61%
50万元以下
99.70%
46.08%
该区间存款账户占全部存款账户比例
该区间存款金额占全部调查存款金额比例
